Курс EURUSD – сложные мысли перед заседанием ФРС

Курс EURUSD – сложные мысли перед заседанием ФРС

Здравствуйте. Снижение курса евро против доллара США поставило перед трейдерами задачу, требующую нетривиального решения, и, глядя на то, что сейчас происходит, так и хочется воскликнуть — «Без паники, только без паники!». Сразу скажу, что я не волшебник, курс предвидеть не умею, однако, обладая некоторыми знаниями, могу предположить, что будет происходить дальше, и попробовать выработать алгоритм действий, с которым и познакомлю читателей в данной статье.

Судя по тому, что творится с курсом EURUSD, можно с уверенностью предположить, что подавляющее большинство трейдеров сейчас находится в убытке. Поэтому, следуя законам Мерфи, которые у нас больше известны под названием «Закон подлости», следует предполагать худшее — ибо если неприятность может случиться, она обязательно произойдёт.

Поскольку я очень хорошо знаю, как ведут себя трейдеры, могу с уверенностью предположить, что в расчёте на восстановление EURUSD большая часть из них усреднялась по мере снижения курса европейской валюты и теперь имеет огромную позицию на покупку евро, что чревато большими неприятностями. Сразу скажу, у меня нет рецептов для тех, кто не соблюдает правила управления капиталом, медицина здесь бессильна. Однако для тех, кто этих правил все же придерживается, рассмотрим вариант дальнейшего снижения курса европейской валюты, дабы определить его возможные параметры, для чего воспользуемся данными, любезно предоставленные нам биржей CME (рис.1).

На представленной диаграмме, отражающей состояние рынка на 30 июля, показаны опционные страйки и распределение ожиданий трейдеров биржи CME. Фьючерсная цена находится на 42 пункта выше значений, которые мы видим в своих терминалах InstaForex, около уровня 1.12. Как видим, опционы типа пут, выстроили мощные уровни поддержки на значениях — 1.12, 1.1150, 1.11 и 1.1050. Наибольший уровень поддержки сейчас расположен на отметке 1.11, что для рынка спот (котировка в терминале) означает уровень 1.1050.

Курс EURUSD – сложные мысли перед заседанием ФРС

Рис.1: Вероятностное распределение опционного контракта EUUQ9, истекающего 9 августа

Считается, что опционы продают только крупные структуры (хотя это, конечно, не всегда так), поэтому снижение цены ниже уровней опционов типа пут приведёт к тому, что крупные трейдеры пострадают и будут вынуждены продавать фьючерсы по ценам, заведомо для себя невыгодным. В то же время точка Max Pain (максимальной боли), в которой покупатели опционов потеряют уплаченную премию, сейчас расположена на уровне 1.13. Это означает, что если к моменту закрытия опциона (9 августа) цена фьючерса выйдет к уровню 1.13 (1.1250 спот), продавцы опционов будут в выигрыше, а покупатели в максимальных убытках.

Такое расположение фьючерса и опционных страйков вроде бы говорит о том, что курс EURUSD должен идти вверх, а не вниз, но есть ещё один момент, который обязательно нужно учитывать — это время, когда опционные контракты истекают, а истекают они 9 августа. Другими словами, продавцам опционов нужно, чтобы цена была как можно ближе к уровню 1.13 именно 9 августа, а что цена будет делать до этого времени, их особо не интересует.

Теперь посмотрим на колоколообразную кривую вероятностного распределения, окрашенную серым цветом. Эта кривая обозначает распределение курса и показывает нам 68% вероятности закрытия фьючерса евро в диапазоне 1.1098—1.1300, и 95% вероятности закрытия фьючерса в диапазоне 1.09—1.1402. Давайте разберём, что это означает для нас? С вероятностью 70% мы можем предположить, что курс EURUSD 9 августа окажется в диапазоне 1.1050—1.1250 и с вероятностью 95% его закрытие произойдет в диапазоне 1.0850—1.1350.

Теперь примем важное допущение. Нам следует учитывать, что рынок не статичен, и с изменением курса евро вероятностные диапазоны и открытый интерес на страйках опционных контрактов также будут изменяться, но поскольку до истечения опциона осталось всего несколько дней, то мы можем этим пренебречь.

Исходя из вышесказанного, можно сделать следующий очень важный вывод: до 9 августа курс фьючерсного контракта евро может опуститься в зону значения 1.11 (1.1050) и даже ниже, после чего вернуться к уровню 1.13 (1.1250). Причем его движение в данном диапазоне может быть хаотичным.

Теперь давайте посмотрим на график курса EURUSD в терминалах компании InstaForex. Eсли вы купили евро, а раз вы читаете эту статью, то наверняка это сделали, где вы поставили свой стоп, на каком уровне? Ответ — вы бы поставили стоп ниже уровня 1.11. А что такое стоп-ордер в вашем случае? Это для вас он является ордером на закрытие убытков, а для всех остальных это приказ на продажу курса EURUSD по цене ниже уровня 1.11.

Теперь ответьте себе на вопрос: если бы вы были маркетмейкером и хотели к 9 числу вывести цену к уровню 1.1250, то где вы хотели купить EURUSD, по какому курсу? Правильно, по курсу ниже 1.11.

Учитывая все вышесказанное, существует очень большая вероятность того, что после объявления решения ФРС курс EURUSD опустится к уровню 1.1050. Туда, где стоят стоп-ордера, туда, где большинство трейдеров потерпит убытки, а часть из них получит маржинкол. Да-да, именно это ждет трейдеров, почему-то решивших, что они самые умные, а потому не соблюдающих риски.

Лично я, как лицо заинтересованное, очень хотел бы, чтобы курс EURUSD после заседания ФРС взмыл в небо, но думаю, что этого, к сожалению, не произойдёт, поэтому сегодня я предпринимал меры для того, чтобы минимизировать свои убытки. Надеясь на лучшее, приготовимся к худшему, и пусть нам всем повезёт.

Курс EURUSD – сложные мысли перед заседанием ФРС
С уважением,
Аналитик: Александр Бабенко
ГК ИнстаФорекс © 2007-2019

 

 

Источник: mt5.com

Добавить комментарий

*

6 + один =

Copyright © 2020 by fastrade.ru